Viettel Post: Hưởng lợi lớn từ xu hướng thương mại điện tử

Viettel Post (VTP) trước đây là Văn phòng Báo chí Quân đội Việt Nam, thành lập vào năm 1997. Được cấp giấy phép dịch vụ bưu chính vào năm 1999, văn phòng được đổi thành Bưu điện Quân đội vào năm 2000 và Công ty TNHH Viettel Post vào năm 2006. VTP đã phát triển một cách nhanh chóng từ một doanh nghiệp bưu chính truyền thống, chỉ nắm giữ 8,0% thị phần trong năm 2010, trở thành ông lớn thứ 2 trên thị trường – và là doanh nghiệp tăng trưởng nhanh nhất trong ngành, với 25,7% thị phần trong năm 2017 (theo VTP).

VTP có 8.300 điểm giao nhận, 500 xe tải và mạng lưới toàn quốc với 6 bưu cục chính và 85 bưu cục tại các tỉnh thành. Mạng lưới mở rộng nhanh chóng giúp cho VTP thu hẹp khoảng cách so với mạng lưới bưu chính của VNPost, với khoảng 11.235 điểm giao nhận toàn quốc. Hệ thống của VTP lớn hơn nhiều so với các start-up như Giaohangnhanh (GHN Express) và Giaohangtietkiem, với khoảng 300 điểm giao nhận. Mạng lưới bưu chính mở rộng mạnh mẽ từ cuối năm 2018. VTP cho biết mạng lưới 829 cửa hàng và 21.000 điểm nhận hàng trên cả nước được thừa hưởng từ Viettel Telecom (Công ty con của Tập đoàn Viettel) sẽ được bổ sung vào mạng lưới hiện tại. Sau khi mở rộng, mạng lưới bưu chính của VTP sẽ còn phủ rộng hơn cả hệ thống lớn nhất của VNPOST.

Doanh thu của Công ty đạt tăng trưởng kép hàng năm 41% giai đoạn 2013-2017 nhờ cung cấp dịch vụ giao nhận cho thương mại điện tử. Các dịch vụ liên quan đến hoạt động này hiện chiếm khoảng 55% tổng doanh thu.

Trong ba năm qua, doanh thu thương mại điện tử tại Việt Nam tăng mạnh khoảng 87%/năm, theo Temasek/Google. Công ty cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) dự báo tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 2018-2023 sẽ đạt 30% dựa trên tỉ lệ khiêm tốn 1,5% hiện tại của thương mại điện tử trong tổng doanh số bán lẻ, trong khi tầng lớp trung lưu, am hiểu công nghệ của Việt Nam ngày càng gia tăng.

VCSC cho rằng mạng lưới bưu cục rộng lớn, đầu tư không ngừng vào CNTT, tự động hóa và dịch vụ giá trị gia tăng của VTP và sự hỗ trợ của Viettel, tập đoàn viễn thông hàng đầu Việt Nam, sẽ cho phép Công ty hưởng lợi sự lớn mạnh của ngành e-logistics tại Việt Nam, đặc biệt tại phân khúc liên tỉnh. VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế của VTP sẽ tăng mạnh 67% năm 2018 và 35% năm 2019 dựa trên dự báo doanh thu cốt lõi sẽ tăng mạnh lần lượt 42% và 40%.

Diễn biến giá cổ phiếu VTP trong 3 tháng qua. Nguồn: VnDirect

Việc đầu tư mạnh vào công nghệ và hạ tầng duy trì lợi thế cạnh tranh dẫn đầu. Nhờ sự đổi mới và đầu tư, VTP hiện sở hữu công nghệ tiên tiến cùng với mạng lưới hạ tầng rộng lớn. Doanh nghiệp lên kế hoạch chi 5% doanh thu hằng năm cho các khoản đầu tư sắp tới tập trung vào (a) phát triển ứng dụng, (b) giải pháp big data và AI, (c) nền tảng hỗ trợ bán hàng (VTSales), và (d) công suất vận chuyển cải thiện (kho bãi, xe tải, hệ thống phân loại).

Ra mắt VTSales nhằm hướng đến các cửa hàng online nhỏ. Nền tảng này được ra mắt vào tháng 8/2018 như một giải pháp thu gọn cho quản lý cửa hàng online. Nền tảng này cho phép các chủ cửa hàng đồng bộ hóa đơn hàng và dữ liệu hàng tồn kho ở nhiều chỗ như fanpage Facebook, trang web thương mại điện tử và các trang web khác. VTSales cũng kết nối các nhà giao hàng tại một địa điểm sau đó hỗ trợ thanh toán thông qua giao hàng COD hoặc các phương thức khác (Hệ thống Viettel Pay) trong khi các phần mềm quản lý cửa hàng khác không làm được điều này.

VCSC nhận định VTP tỏ ra hấp dẫn với triển vọng tăng trưởng khả quan. Tuy nhiên, công ty chứng khoán có trụ sở tại TP.HCM này nhận định các rủi ro đầu tư chính: hạn chế về công bố thông tin, vị thế đàm phán về giá yếu trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, chi phí nhân công và vận chuyển tăng.

Trước đó, vào ngày 18 tháng 11, ông Nguyễn Tiến Đức, chuyên gia của Công ty Chứng khoán VNDirect cũng đã đưa ra khuyến nghị “mua” đối với cổ phiếu VTP khi cổ phiếu công ty chào sàn UpCom với mức giá 68.000đ/cổ phiếu.

Những nhận định của các Công ty Chứng Khoán mà NCĐT trích dẫn chỉ mang tính chất tham khảo.