Tài Chính

Nhà đầu tư vẫn nên đứng ngoài và nắm giữ cổ phiếu ở mức thấp

Song Luân Thứ Ba | 15/11/2022 14:01

Hình ảnh tại Công ty Chứng khoán Mirae Asset. Ảnh: Quý Hòa.

Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, VN-Index có thể mở rộng đà giảm xuống 860 - 900 điểm.
Hình ảnh tại Công ty Chứng khoán Mirae Asset. Ảnh: Quý Hòa.

Trong báo cáo chiến lược thị trường được công bố mới đây, Yuanta Việt Nam đánh giá số liệu vĩ mô tháng 10 cho thấy nền kinh tế trong nước đã bắt đầu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như lạm phát, lãi suất, tỉ giá cao. Điều này đã làm chậm lại tốc độ tăng trưởng lĩnh vực sản xuất khi chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 10 chỉ tăng 3% so với tháng trước và 6,3% so với cùng kỳ năm trước. 

Cầu tiêu dùng cũng suy giảm với tổng mức bán lẻ tháng 10 giảm 1,4% so với tháng trước, nhất là trong lĩnh vực dịch vụ lữ hành và lưu trú - ăn uống trước tình hình kinh tế khó khăn hơn. Hoạt động xuất nhập khẩu phần nào chậm lại trước nhu cầu yếu đi tại các thị trường chính, khi lạm phát tại cách thị trường chính như Châu Âu, Mỹ vẫn ở mức cao. 

 

Yuanta Việt Nam cho biết điểm tích cực mà họ nhận thấy là xuất siêu ở mức cao, lũy kế 10 tháng đầu năm 2022 đạt 9,4 tỉ USD, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ thêm cho tỉ giá khi dự trữ ngoại hối đã giảm khoảng 21 tỉ USD trong thời gian qua. Cùng với đó, lạm phát tiếp tục tăng nhẹ và áp lực lên việc tăng giá cả đã bắt đầu giảm; áp lực tăng tỉ giá thời gian qua khá lớn và có dấu hiệu hạ nhiệt khi đồng USD trên thế giới giảm dần. Ngoài ra, lãi suất tại các ngân hàng thương mại vẫn đang chịu nhiều áp lực và không loại trừ khả năng Ngân hàng Nhà nước tăng thêm lãi suất điều hành lần nữa, khi nhu cầu vốn của nhiều doanh nghiệp vẫn ở mức cao trong khi room tín dụng của năm gần như các ngân hàng thương mại đã sử dụng hết và khả năng huy động từ kênh trái phiếu ở thời điểm hiện tại còn nhiều khó khăn. 

 

Một yếu tố tích cực khác là gần đây là việc đốc thúc hoạt động đầu tư công trở nên tích cực hơn. Tuy nhiên, Yuanta Việt Nam cho rằng cũng không kỳ vọng quá nhiều động lực từ đầu tư công có thể thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng mạnh trong những tháng còn lại của năm khi nền kinh tế chung vẫn đang gặp vấn đề lớn nhất là khả năng tiếp cận nguồn vốn. 

Cuối tháng 10/2022, chỉ số VN-Index đóng cửa giảm hơn 9,2% so với tháng trước và đồ thị giá giảm dưới đường trung bình 50 tuần. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ 5.8% so với tháng trước đó cho thấy áp lực bán vẫn ở mức cao. Ở góc độ phân tích kỹ thuật, Yuanta Việt Nam cho rằng đồ thị tháng của chỉ số VN-Index giảm về gần vùng quá bán cho thấy thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi, nhưng rủi ro dài hạn vẫn ở mức cao cho thấy đà giảm dài hạn có thể sẽ tiếp tục mở rộng với mức hỗ trợ gần nhất là vùng 860 - 900 điểm.

Mức định giá P/E trailing 12 tháng của chỉ số VN-Index đang giao dịch ở mức 10,5x, đây là mức định giá rất thấp nhưng bối cảnh dòng tiền vẫn đang suy yếu theo xu hướng giảm cho nên thị trường có thể sẽ chưa thể tìm thấy điểm cân bằng trong giai đoạn này. 

“Xu hướng dài hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục đứng ngoài thị trường và nắm giữ tỉ trọng cổ phiếu ở mức thấp 30 - 35% danh mục”, Yuanta Việt Nam nhận định.

Có thể bạn quan tâm:

Chứng khoán Việt Nam vào top thị trường giảm mạnh nhất thế giới, Ủy ban Chứng khoán nói gì?


Tin cùng chuyên mục

Tin nổi bật trong ngày