Chiến lược đầu tư theo thời điểm thị trường

Các yếu tố rủi ro bất định từ trong và ngoài nước vẫn đang hiện hữu có thể kể đến như: Fed duy trì lãi suất ở mức cao; Rủi ro hệ thống ngân hàng quốc tế; Kinh tế suy thoái; Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, cơ hội cũng dần được mở ra trong bối cảnh nhiều tín hiệu tích cực xuất hiện như: Dấu hiệu đảo chiều chính sách tiền tệ khi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã 2 lần hạ lãi suất điều hành; Một số chính sách mới được ban hành hỗ trợ thị trường trái phiếu doanh nghiệp, thị trường bất động sản cũng như toàn nền kinh tế. 

Trong bối cảnh trên, Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) cho rằng nhà đầu tư cần phải xây dựng được cho mình chiến lược đầu tư phù hợp để bảo toàn vốn cũng như chọn lọc cơ hội trên thị trường.

Trong đó, nhà đầu tư có thể xem xét đến các nhóm cổ phiếu có sự đảo chiều về bản chất hoạt động kinh doanh (đang xấu nhưng tốt dần lên).

Có thể kể đến đầu tiên là ngành thép. Ngành thép đã trải qua năm 2022 vô cùng khó khăn khi nhiều doanh nghiệp đối mặt với tình trạng thua lỗ trong nửa cuối năm 2022. Nguyên nhân đến từ giá thép sụt giảm mạnh khi cả nhu cầu xuất khẩu và nhu cầu trong nước suy yếu.

Một số tín hiệu khả quan đã dần xuất hiện đối với ngành thép như: (1) Giá thép phục hồi khá tích cực từ đầu năm khi Trung Quốc mở cửa trở lại; (2) Kỳ vọng đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2023; (3) Thị trường bất động sản kỳ vọng ấm dần lên sau khi các chính sách hỗ trợ được ban hành. Agriseco Research đánh giá quý III/2023 sẽ là thời điểm lợi nhuận ngành thép tăng trở lại khi cùng kỳ quý III và quý IV/2022 rất nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với thua lỗ.

Thứ 2 là ngành chăn nuôi. Giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi dần hạ nhiệt và kỳ vọng giảm thuế thức ăn chăn nuôi. Giá một số loại nguyên liệu thức ăn chăn nuôi chính như ngô, lúa mì, đậu tương đã bắt đầu hạ nhiệt từ nửa cuối năm 2022, và tiếp tục được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt trong năm 2023 nhờ (1) Các nước dần khôi phục lại sản lượng sản xuất và xuất khẩu; (2) Giá phân bón, vật tư nông nghiệp đang giảm khá mạnh. Vừa qua, Hiệp hội Thức ăn Chăn nuôi Việt Nam cũng đã đề xuất giảm thuế nhập khẩu khô dầu đậu tương từ 2% xuống 0% để hỗ trợ các doanh nghiệp. 

Ở đầu ra, giá lợn hơi đang ở mức 50.000 đồng/kg, Agriseco Research kỳ vọng giá lợn hơi có thể tạo đáy và phục hồi trong năm 2023 bởi (1) Nhu cầu ăn uống tăng trở lại khi ngành du lịch, dịch vụ tiếp đà hồi phục trong năm 2023; (2) Nguồn cung từ các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ giảm mạnh sau giai đoạn dài thua lỗ bởi giá thức ăn chăn nuôi tăng mạnh trong khi giá lợn hơi ở mức thấp.

Thứ 3 là nhóm ngành có beta cao. Theo Agriseco Research, nhóm các ngành có beta cao, có độ nhạy với sự thay đổi mặt bằng lãi suất là những nhóm ngành phù hợp cho giao dịch trading trong ngắn hạn khi có những thông tin hỗ trợ về mặt vĩ mô như việc Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành và các chính sách hỗ trợ mới được Chính phủ ban hành. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý các doanh nghiệp trong nhóm này chưa chắc có kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2023 do việc hạ lãi suất hay các chính sách hỗ trợ sẽ cần thời gian để thẩm thấu và phản ánh vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Đối với chiến lược này, nhà đầu tư nên tham gia với tỉ trọng nhỏ và cần tuân thủ chặt chẽ kỷ luật giao dịch cũng như quản trị rủi ro. 

Có thể bạn quan tâm 

Lãi suất giảm, nhà đầu tư nên làm gì?