Nhận diện những nhóm ngành tiềm năng trong năm 2026

Trong khi tâm điểm của thị trường năm 2025 đổ dồn vào các nhóm ngành "hạt nhân" như bất động sản, xây dựng và vật liệu nhờ làn sóng đầu tư công, ông Thái Quang Trung, CFA, Giám đốc Đầu tư VinaCapital cho rằng cơ hội thực sự cho năm 2026 lại nằm ở những lĩnh vực đang chưa được nhiều bên mặn mà.

Hiện nay, sức mua yếu khiến ngành hàng tiêu dùng và bán lẻ vẫn đứng ngoài danh mục ưu tiên của nhiều nhà đầu tư. Ngoại trừ mã MWG, đa số các cổ phiếu trong ngành đều có hiệu suất kém hơn chỉ số chung. Tuy nhiên, ông Trung phân tích rằng theo quy luật, sự tăng trưởng từ bất động sản và tài chính sớm muộn cũng sẽ tác động lan tỏa đến xây dựng dân dụng, vật liệu và cuối cùng là tiêu dùng vào năm 2026.

Nguồn: VinaCapital.

Bên cạnh đó, thị trường còn có dư địa tăng trưởng khi kênh truyền thống dần thu hẹp, nhường chỗ cho kênh hiện đại. Đặc biệt, năm 2026 được kỳ vọng là "điểm rơi" thuận lợi của chu kỳ thay thế đồ điện tử khi thị trường xuất hiện các sản phẩm mới hấp dẫn như Laptop AI.

Đối với ngành bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm nhân thọ, ông Trung cho rằng dù đây là ngành có tỉ trọng thấp và ít được nhà đầu tư nước ngoài quan tâm, nhưng lại đang hưởng lợi kép từ đà tăng trưởng kinh tế và lãi suất trái phiếu chính phủ nhích dần lên. 

Phân tích về thực tế này, ông Thái Quang Trung khẳng định "Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản của các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ hiện đang ở mức hai chữ số và không thua gì ngành ngân hàng, đây là góc nhìn tương đối khác biệt của đội ngũ VinaCapital".

Dòng tiền hoạt động của các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ đang cải thiện mạnh mẽ nhờ yếu tố nhân khẩu học, thu nhập người dân tăng và ý thức bảo vệ sức khỏe trước các bệnh hiểm nghèo. Ngay cả với bảo hiểm phi nhân thọ, rủi ro thiên tai dù tăng cao cũng không làm ảnh hưởng quá lớn đến các đơn vị đầu ngành nếu họ kiểm soát tốt chi phí và biết cách thiết kế sản phẩm phù hợp để chiếm lĩnh thị phần từ các đối thủ yếu hơn.

Ông Trung cho hay, ngành ngân hàng vẫn là nhóm chiếm tỉ trọng lớn trong các quỹ của VinaCapital, nhưng cách tiếp cận hiện nay đã thay đổi theo hướng chọn lọc khắt khe hơn. 

Ông Trung dự báo "Hiệu suất của các cổ phiếu ngân hàng sẽ ngày càng phân hóa hơn. Nó sẽ có sự khác biệt rất là nhiều giữa các ngân hàng với nhau". Do đó, việc đầu tư dàn trải vào nhóm này sẽ không còn mang lại hiệu quả tối ưu như trước.

Sau một năm 2025 đầy khó khăn khi nhóm doanh nghiệp Nhà nước phải nhường bớt không gian cho khối tư nhân, còn nhóm xuất khẩu đối mặt với áp lực thuế quan, ông Trung kỳ vọng vào một sự chuyển mình trong giai đoạn kế tiếp.

"Đang có những dấu hiệu cho thấy khối doanh nghiệp Nhà nước và xuất khẩu sẽ có nhiều đất diễn hơn trong năm 2026", Chuyên gia của VinaCapital nhận định. Đây là những nhóm ngành đã bị bỏ quên trong năm 2025 và có thể trở thành những nhân tố bất ngờ khi các khó khăn về cơ chế và thị trường dần được tháo gỡ. 

Có thể bạn quan tâm 

Kinh tế Việt Nam 2026: Bước ngoặt từ giai đoạn "thẩm thấu" sang "tăng tốc"