VN-Index có thể lên mốc 1.300 điểm trong tháng 7

Bất chấp những thông tin tích cực về xu hướng lạm phát, việc ngược pha chính sách tiền tệ của các Ngân hàng Trung ương lớn so với FED trong tháng 6 khiến áp lực tỉ giá mạnh hơn và là gánh nặng với tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán khiến đà tăng của thị trường bị xóa bỏ trong nửa cuối tháng 6.

Trong báo cáo chiến lược thị trường được công bố mới đây, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng sang tháng 7, kỳ vọng mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II sẽ mang lại sự sôi động cho thị trường chứng khoán. 

Suất sinh lời hằng tháng của VN-Index (2009-2024). Nguồn: Nguồn: Bloomberg, VDSC

“Chúng tôi tin rằng kết quả kinh doanh quý II tiếp tục tích cực theo xu hướng của tăng trưởng kinh tế và tốc độ tăng trưởng tín dụng cải thiện dần từ cuối quý I/2024. Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu toàn thị trường sẽ bắt đầu có sự phục hồi so với quý trước dù mức tăng có thể thấp hơn so với cùng kỳ. Trong khi đó, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ước đạt 13% so với cùng kỳ, hàm ý về sự cải thiện biên lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết so với cùng kỳ”, VDSC nhận định. 

Ở chiều ngược lại, áp lực tỉ giá và theo đó là vấn đề lãi suất vẫn sẽ là gánh nặng đối với thị trường. Thống kê của VDSC cho thấy, lãi suất huy động đã tăng từ 30-50 điểm so với cuối tháng 3/2024 nhưng vẫn thấp hơn so với cuối năm 2023. Áp lực tỉ giá kéo dài do sức mạnh của đồng USD và nhu cầu ngoại tệ tăng cao khiến rủi ro Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng lãi suất điều hành trong quý III/2024 có thể hiện thực hóa. Đồng thời, tổ chức này kỳ vọng khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế đang dần tăng trở lại, đặc biệt trong giai đoạn cuối năm, khiến mặt bằng lãi suất trong nền kinh tế sẽ tiếp tục tăng lên trong giai đoạn này. Một mức tăng thêm 50 - 100 điểm cơ bản về mức trước dịch là hợp lý.

Với tác động trái chiều của hai yếu tố trên, VDSC cho rằng thị trường nhìn chung vẫn giữ mức biến động như hai tháng vừa qua. Với mùa công bố kết quả kinh doanh quý II sẽ diễn ra trong tháng 7, VN-Index vẫn có cơ hội quay lại ngưỡng 1.300 điểm; trong khi vấn đề tỉ giá, và rủi ro Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng lãi suất điều hành, có thể khiến chỉ số quay về ngưỡng 1.240, hoặc thậm chí 1.180 - 1.220 điểm trong quý III. 

Ở vùng dao động này của chỉ số, VDSC kỳ vọng các nhóm cổ phiếu sẽ luân phiên tăng điểm, mang lại cơ hội đầu tư ngắn hạn và nhà đầu tư có thể chủ động phân bổ danh mục đầu tư cho các mục tiêu ngắn - dài hạn, và tỉ trọng cổ phiếu/tiền mặt hợp lý. 

“Chúng tôi cũng muốn lưu ý rằng một mức biến động 5% của VN-Index có thể sẽ mang lại mức chênh lệch lớn về hiệu suất sinh lời cho các danh mục với tỉ trọng cổ phiếu khác nhau. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế sử dụng đòn bẩy quá mức và luôn có sức mua cho cơ hội ở các nhịp điều chỉnh lớn. Cho tháng 7, chúng tôi gợi ý hai ý tưởng đầu tư theo chủ đề phục hồi lợi nhuận quý II/2024. Về cổ phiếu ưa thích, chúng tôi chọn VPB, và DPR”, VDSC nhận định.

Có thể bạn quan tâm 

Lãi suất hài hòa