Hé lộ nguyên nhân kéo lùi lợi nhuận của nhóm khu công nghiệp trong quý I

Lợi nhuận bị kéo lùi 

Số liệu thống kê từ Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research), tổng doanh thu năm 2023 của 15 doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp có quy mô tổng tài sản lớn nhất trên sàn đạt 52.767 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 10.418 tỉ đồng, đều tăng 12% so với cùng kỳ năm 2022. 

Bước sang quý I/2024, dữ liệu từ Agriseco Research cho thấy, tổng doanh thu của 15 doanh nghiệp trên ghi nhận 11.484 tỉ đồng, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, tổng lợi nhuận sau thuế đạt 1.740 tỉ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân lợi nhuận giảm chủ yếu do Đô thị Kinh Bắc (mã KBC) báo lỗ gần 77 tỉ đồng trong quý I, trong khi cùng kỳ năm 2023 lãi 1.056 tỉ đồng. Nếu không tính KBC, các doanh nghiệp trong ngành ghi nhận doanh thu hơn 11.332 tỉ đồng và lãi sau thuế đạt 1.817 tỉ đồng, tăng trưởng lần lượt 24% và 75% so với quý I/2023. 

Nguồn: Agriseco Research.

Giải trình về kết quả kinh doanh, KBC cho biết quý I/2024 Công ty lỗ hơn 76,7 tỉ đồng nguyên nhân chủ yếu là do trong kỳ này Công ty giảm ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh khu công nghiệp và không ghi nhận thu nhập tài chính từ chuyển nhượng khoản đầu tư so với cùng kỳ năm trước.

Ngoài ra, dữ liệu từ Agriseco Research cho thấy, đối với các doanh nghiệp cao su có mảng khu công nghiệp gồm (GVR, PHR, DPR), kết quả kinh doanh quý I/2024 ghi nhận lợi nhuận giảm 25% so với cùng kỳ năm trước do giảm khoản thu nhập từ đền bù đất khu công nghiệp. Tuy nhiên doanh thu chưa thực hiện của các khu công nghiệp vẫn duy trì ở mức cao (11.659 tỉ đồng) sẽ là nguồn thu tương lai của các doanh nghiệp này. 

Giá đền bù đất trồng cây cao su dự kiến tăng kể từ năm 2025

Theo góc nhìn của Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), chi phí đền bù đất trồng cây cao su bao gồm 2 thành tố bao gồm giá bồi thường cây cao su thực hiện theo mức giá quy định của Ủy ban Nhân dân tỉnh; và chi phí hỗ trợ các loại (bao gồm hỗ trợ tài sản trên đất, hỗ trợ chi phí đầu tư vào đất còn lại, hỗ trợ chế độ trợ cấp ngừng việc và hỗ trợ đảm bảo có chỗ ở, ổn định đời sống, sản xuất và công bằng với người có đất bị thu hồi). Trong đó, chi phí hỗ trợ chiếm 70-80% tổng chi phí đền bù đất trên cây cao su. 

Theo Luật đất đai sửa đổi sẽ được áp dụng năm 2025, định giá đất trồng cây lâu năm sẽ được định giá dựa trên 4 phương pháp gần với giá giao dịch thị trường. Trong đó, SSI Research cho rằng, phương pháp thu nhập phù hợp nhất với xác định giá đền bù trồng cây cao su bao gồm các yếu tố như doanh thu từ khai thác vườn cây trong 3 năm gần nhất; chi phí khai thác vườn cây trong 3 năm gần nhất; tỉ lệ chiết khấu theo lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 12 tháng của các Ngân hàng Nhà nước nắm giữ trên 50%. 

Bên cạnh đó, SSI Research cho hay họ cũng thực hiện so sánh các giao dịch đền bù đất trên cây cao su trong quá khứ tại các dự án như VSIP 3 - Bình Dương (đơn giá đền bù 2,5 tỉ đồng/ha), Nam Tân Uyên 3 - Bình Dương (đơn giá đền bù 2,5 tỉ đồng/ha), Minh Hưng 3 - Bình Phước (đơn giá đền bù 1,5 tỉ đồng/ha), Khu Công nghiệp Hiệp Thạnh - Tây Ninh (đơn giá đền bù 1,3 tỉ đồng/ha) làm cơ sở cho xác định tiền đền bù đất trên cây cao su cho các giao dịch sau. 

“Dựa vào các giao dịch hiện tại và trao đổi với các doanh nghiệp trong ngành, chi phí đền bù đất trồng cây cao su dự kiến có thể tăng 30-50% so với chi phí các giao dịch trong quá khứ và áp dụng theo các phương pháp định giá từ Luật đất đai sửa đổi. Với việc chi phí đền bù giải phóng mặt bằng tăng, chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận gộp các khu công nghiệp mới có thể giảm về mức 25-30% so với mức hơn 42% các dự án hiện đang hoạt động”, SSI Research nhận định. 

Có thể bạn quan tâm 

Điểm sáng bất động sản khu công nghiệp