Chiến lược đầu tư sau “cú sốc” thuế quan

Chỉ số VN-Index giảm 5,9% trong tháng 4, mức giảm nhiều hơn các thị trường cận biên khác (MXFM), do mức thuế đối ứng 46% Mỹ áp lên Việt Nam. Việt Nam không phải là trường hợp ngoại lệ, khi tháng 4 chứng kiến sự suy giảm trên diện rộng của các thị trường chứng khoán toàn cầu, sau khi Tổng thống Trump áp thuế đối ứng trên diện rộng. 

Mức giảm trong tháng 4 đã xóa bỏ toàn bộ mức tăng trưởng từ đầu năm của VN-Index, phần lớn là do mức thuế cao hơn đáng kể so với các quốc gia trong khu vực, làm gia tăng lo ngại về triển vọng xuất khẩu, FDI và mục tiêu tăng trưởng GDP 8% của Việt Nam. Ngược lại, chỉ số MXFM dẫn đầu hiệu suất trong 4 tháng đầu năm 2025 với mức tăng 6,2%, tiếp theo là chỉ số KOSPI và chỉ số MXEF, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 6,1%. Điều này cho thấy dòng vốn đang rời khỏi thị trường chứng khoán Mỹ do những lo ngại ngày càng tăng về khả năng suy thoái kinh tế, khi thuế quan đe dọa tâm lý và thu nhập của người tiêu dùng, gây ra rủi ro đình lạm nếu không có sự can thiệp đủ mạnh từ Chính phủ.

Theo góc nhìn của Công ty Chứng khoán VNDirect, sau cú sốc từ thuế quan Mỹ, VN-Index đã phục hồi một phần vào cuối tháng 4, thiết lập trạng thái cân bằng tạm thời trong vùng 1.200-1.230 điểm. Mức điểm này thấp hơn khoảng 8% so với mức trước khi Mỹ công bố thuế đối ứng. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước những tác động tiêu cực của thuế quan đối với hoạt động xuất khẩu và việc làm trong ngành sản xuất của Việt Nam. 

Trong ngắn hạn, VNDirect cho rằng VN-Index có thể dao động trong vùng 1.200 - 1.280 điểm khi nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ các vòng đàm phán thương mại giữa Mỹ và Việt Nam, dự kiến bắt đầu từ ngày 7/5. Khả năng vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh tại vùng 1.270- 1.280 điểm sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả đàm phán thương mại theo hướng một mức thuế đối ứng thấp hơn, về dưới 20%, hoặc trong kịch bản Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành để hỗ trợ nền kinh tế.

“Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và hạn chế sử dụng đòn bẩy. Ngược lại, nếu VN-Index điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.200-1.220 điểm, nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân mới và gia tăng tỉ trọng cổ phiếu”, VNDirect nhận định. 

Trong hai phiên giao dịch 12 và 13/5, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự tăng giá tích cực khi tâm lý nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn sau thông tin tích cực từ tiến triển đàm phán thương mại Mỹ - Trung. 

Theo góc nhìn của Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) cho rằng với quán tính tăng điểm sẵn có, dự đoán VN-Index sẽ nhanh chóng tiệm cận vùng kháng cự 1.290-1.295 điểm với kịch bản đan xen các nhịp tăng/giảm trong phiên. Ngưỡng hỗ trợ gần được đặt tại mốc 1.272 điểm. 

“Khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc cơ cấu một phần tỉ trọng các cổ phiếu đã có mức tăng nhanh trong giai đoạn qua, đồng thời kết hợp tăng tỉ trọng đối với nhóm cổ phiếu đang ở nền giá hấp dẫn, có nền tảng cơ bản tốt và kỳ vọng kết quả kinh doanh quý II/2025 tăng trưởng”, Agriseco Research nhận định.

Có thể bạn quan tâm 

Cửa mới của tín dụng xuất khẩu

Nguồn Theo VNDirect, Agriseco Research