Dòng tiền đang hướng đến nhóm có kết quả kinh doanh khả quan

Bức tranh kinh tế tháng 5 tiếp tục khó khăn khi chỉ số PMI, sản xuất, đầu tư đều sụt giảm so với cùng kỳ; số lượng doanh nghiệp rút khỏi thị trường và tạm ngưng kinh doanh tăng mạnh. Theo góc nhìn của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research), Việt Nam có độ mở lớn nên các thách thức từ vĩ mô quốc tế sẽ tiếp tục ảnh hưởng tới tăng trưởng kinh tế trong quý II tới. 

Mirae Asset kỳ vọng P/E của thị trường sẽ giằng co ở ngưỡng định giá này trước khi sự kỳ vọng cải thiện về yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, một số tín hiệu khởi sắc đến từ: (1) Sản xuất công nghiệp và xuất khẩu phục hồi nhẹ so với tháng 4 tập trung ở nhóm công nghiệp chế biến, chế tạo; sản xuất điện; (2) Lạm phát, tỉ giá duy trì ổn định; (3) Mặt bằng lãi suất giảm bước đầu tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp phục hồi sản xuất kinh doanh; (4) Hoạt động bán lẻ, tiêu dùng tuy hồi phục chậm nhưng vẫn đóng góp vào đà tăng, trong đó du lịch phục hồi tích cực; (5) Đầu tư công có sự cải thiện tạo động lực thúc đẩy tăng trưởng. 

Agriseco Research đánh giá việc các động lực tăng trưởng kinh tế vẫn giảm cùng với thách thức từ vĩ mô toàn cầu, triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ tiếp tục kém khả quan trong quý II/2023. Tuy nhiên, đà giảm của lợi nhuận trong quý II/2023 sẽ thấp hơn quý trước nhờ một số nhóm ngành triển vọng khởi sắc hơn. 

“Giai đoạn này nhà đầu tư nên ưu tiên các nhóm ngành kết quả kinh doanh dự báo khả quan trong quý II, tình hình tài chính lành mạnh và ưu tiên nắm giữ đến hết quý II/2023 do các thông tin sẽ dần được phản ánh vào giá cổ phiếu. Một số nhóm ngành đáng chú ý trong quý II bao gồm dầu khí, điện, hàng không, dệt may, chăn nuôi, thép”, Agriseco Research đánh giá. 

Ở góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán Mirae Asset cho rằng việc EPS quý I/2023 giảm góp phần đưa P/E của VN-Index hiện tại lên ngưỡng trung bình 5 năm trừ 1 độ lệch chuẩn (SD). Với triển vọng lợi nhuận tăng trưởng chung cả năm nay, tham chiếu thống kê mục tiêu lợi nhuận trước thuế được đặt ra tại Đại hội đồng cổ đông của 321/395 doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE (~90% vốn hóa thị trường), lợi nhuận năm nay của các doanh nghiệp có thể chưa phục hồi mạnh do bối cảnh kinh tế chung vẫn còn nhiều thách thức. 

Do đó, Mirae Asset kỳ vọng P/E của thị trường sẽ giằng co ở ngưỡng định giá này trước khi sự kỳ vọng cải thiện về yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Trong khi đó, hệ thống tài chính nói chung vẫn đang chịu áp lực khá lớn từ đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp, chủ yếu từ ngành bất động sản và tập trung từ tháng 6 đến tháng 9 (khoảng 82 nghìn tỉ đồng). 

Có thể bạn quan tâm 

Thanh khoản sàn HOSE lên cao nhất trong hơn 1 năm